CFD操作和点差交易有什么不同?-恒指期货分析方法

2021-01-18 分类:恒指期货 阅读()

CFD操作和点差交易区别分析

虽然同为虚拟盘,点差交易(Spread betting)是炒作交易对象(Instruments)的价格变动幅度,而差价合约交易(Contract for Difference, CFD)则是炒作交易对象的头寸(Position)的变化。为何同为虚拟盘,产生了2种交易方式呢?这是因为当初英国的IGindex公司在60年代末发明点差交易的时候和英国的CFD发明公司(该公司已经被美林Merrill Lynch集团收购)在90年代初发明CFD的时候,对于交易对象的进行炒作的侧重面的不同

一般来说,一个事物的变化可以分为有量(Quantity)和质(Quality)的变化。比如说如果说你通过炒房产赚10万元,那么你赚钱的情况一般来说会是2种:你先在低市价100万元的价位买入这套房子,然后拥有这套房子(持有头寸)一段时间,过了一阵子,房子的市价被炒高到110万元,然后你出售这幢房子,获利10万元。这个过程就是购入头寸(房子),出售头寸的过程。

另外一个方式可以这样做,你和某个有兴趣和你进行交易的人A说,我们现在对那个市价100万元的房子的房价在规定的时间段内进行对赌,以100万元为基准,市价每升1元,你从A那里得到1元,市价每跌1元,你给A1元。房价最后升了10万元,你也可以通过这种方式随着房价的升值而赢利10万元。但是这个过程和上面的那个交易方式不同点在于,你并没有买入卖出那套房子本身,而是和一个和这套房子拥有者无关的人在进行对赌交易。

从获得利润方面来说,被炒作交易对象的价格就是质,而如果拥有这个交易对象本身的数量(一般在金融交易里说是头寸数量,Position)就是量。

点差交易(Spread betting)是炒作交易对象(Instruments)的价格变动幅度(炒作的是质),而差价合约交易(Contract for Difference, CFD)则是炒作交易对象的头寸(Position)的变化(炒作的是量)。

CFD和点差交易的异同

1、相同点:

CFD和点差交易都是运用保证金炒作,以小博大。

如果当日或者到期日不平仓,都要被征收隔夜利息累计额,直到炒家平仓为止。

强制平仓(对于指数期货类)的时候,都会在期货到期日根据当日结算价格被强制平仓,然后加上隔夜利息,在第2天根据早上开盘价延期为和之前一样形式的指数期货。

由于都是金融虚拟盘交易,所以都不用支付印花税(stamp duty)。

2、不同点:

CFD 交易用的货币是实际名义货币,比如说如果买德国的股票,会被要求用欧元计价购买,而点差交易则用指定的货币种类炒作交易对象的价格变化,比如说购买德国股票,就可以用英镑进行直接进行炒作,即直接用英镑来炒该德国股票价格的升降点数(而不是买卖该股票的头寸变化)。用CFD进行炒作,更象用该国的通用货币来直接购买该国股票合约,而用点差交易来购买,则可以避免货币兑换风险,直接用自己喜欢的货币种类进行炒股票价格的升降。

CFD交易用购买的是实际股票的头寸,比如说如果买英国的股票,是和真实市场中一样的,购买实际的股票合同的份数。而点差交易则是炒作股票的变化幅度(即升降点数),比如说购买BP股票,来炒BP股票的升降点数, 而不是实际的合约份数。用CFD进行炒作,更加接近现实情况 - 来直接购买BP股票合约份数,而用点差交易来购买,则是炒作BP股票的变化幅度来获利。

点差交易的预期年化预期收益和损失在英国不计资本预期年化预期收益税(在其他地方可能会被征收),而CFD的预期年化预期收益和损失因为是模拟买卖真实的股票合约头寸,无论在哪里都会被记资本预期年化预期收益税(对于量的变化,一般都是会征收资本预期年化预期收益税的),是和常规投资一样的个人税务计算法。

点差交易因为炒作的只是股票价格变化的幅度,不会有股份分红,CFD模拟的是炒作真实股票合同份数,会有相关分红分配。

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