钢市新一轮炒作能否推动铁矿石上涨?

恒生指数网 0 条评论 2021-02-01 13:57

节后首日随着期货市场暴跌,铁矿石现货市场价格趋弱下行,而钢材价格受去产能及环保检查等消息炒作上涨,从基本面看来,铁矿石市场利空因素仍占据主导,较难形成上涨基础。

利空因素盘点:

铁矿石港口库存及钢材库存高位

铁矿石港口库存受春节假日影响,汽运发运受阻,港口库存总量持续小幅增加至12407万吨,较节前增加456万吨。并且春节期间华北华中地区大型钢企仍然保持高负荷生产,春节后国内钢材市场库存上升幅度超出预期,在终端需求启动尚显迟疑的情况下,钢材商家将面临抛售库存回笼资金的压力。

资金流动性或收紧

为了保持节前资金面的平稳,央行投放了大量的流动性,节后则将面临到期的压力。央行上调利率释放出货币政策从紧信号,加剧市场资金紧张的局面。另外节后将公布的1月信贷数据或将超预期,而且后期仍有信贷冲动,这就可能会使得央行继续通过流动性控制来调控信贷,意味着后期流动性会继续收紧。

期货市场看空预期强烈

当前期货受货币收紧预期、短期需求较差、库存高位等承压,不少机构及业内人士对矿价看空预期较强。而年后彻底清理地条钢、去产能加码预期及节后需求回升等因素致使低位区资金支撑较强、贴水幅度有限,短期或延续承压震荡调整。

高低品矿价差扩大到极值

根据生产经验,矿石品位提高1%,焦比降低2%,产量提高3%,钢厂偏好高品位铁矿石来提高产量和综合效益。因此2016年在铁矿石库存增加的情况下,矿价反而上涨。但目前来看,高低品矿价差已达到极限水平,截至2月7日,62%品位与58%品位铁矿石价差比已高达56.44%,而且焦炭下行势头强烈,1月累计降幅基本达到200元/吨左右,焦炭价格大幅下跌也影响钢厂使用高品矿的积极性。高品位铁矿石的高溢价难以维持,低品位铁矿石库存压力堪忧。

利好支撑:

去产能政策推进,市场炒作

多省钢铁去产能计划公布等因素利好期现货市场,黑色系期货强势反弹,钢坯午后涨60元/吨,市场炒作气氛浓郁,但市场有价无量。

钢厂补库预期支撑矿价

多数钢厂春节期间生产正常,钢厂铁矿石库存水平偏低,节后需求回升有一定支撑。上周刚结束春假不少钢厂还未开始恢复采购,加上黑色系期货合约大跌,市场观望情绪渐起,成交稀少。本周或下周初对后期钢厂集中采购的预期,加上目前部分铁矿石贸易商手中资源偏紧或为前期高价货源,低价抛售意愿低,短期预计铁矿石价格下跌空间不大。

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