下有支撑上有压 螺纹区间震荡为主

恒生指数网 0 条评论 2021-02-01 13:57

走势回顾

昨日螺纹主力1701大幅下跌收阴,开盘2319点,最高2321点,最低2252点,收盘2273点,较上日跌43点,跌幅1.86%,成交573.4万手,较上一交易日增加70.1万手,总持仓299.6万手,较上一交易日增加5.1万手。铁矿石主力1701震荡走低收阴,开盘412点,盘中最高412.5点,最低401.5点,收盘406点,较上日收盘价跌5.5点,跌幅1.34%。成交量128.4万手,较上一交易日减少20.8万手;总持仓157.1万手,减少2.3万手。

昨日夜盘螺纹主力窄幅震荡收2266点,跌7点。铁矿主力夜盘窄幅震荡收406点,持平。

现货市场,上海HRB400(20mm)螺纹钢报价2350元/吨,跌10元/吨;唐山钢坯(Q235)价格为2100元/吨,跌40元/吨。现货贸易进口铁矿石62%品位干基粉矿人民币含税价格为466.95元/吨,环比每吨下降2.11元,降幅为0.45%。国产铁矿石62%品位干基铁精矿含税价格为534.84元/吨,环比每吨上涨3.12元,涨幅为0.59%。普氏指数Platts 62%:$55.85 (-1.05) , 月均价$57.42。

宏观及供需分析

央行27日进行700亿元14天期逆回购、100亿元28天期逆回购。考虑到公开市场有1800亿元逆回购到期、49亿元三年期央票到期,央行净回笼951亿元。26日央行也大额“抽水”,当天净回笼规模高达2450亿元,抽水力度达6个月最大。国家统计局数据,8月全国规模以上工业企业利润5,348亿元人民币,同比增长19.5%,较7月加快8.5个百分点。1-8月全国规模以上工业企业利润4.06 万亿元人民币,同比增长8.4%,比1-7月加快1.5个百分点。8月份全国铁路货运量达到2.79亿吨,比上年同期增加298万吨,同比增长1%。这是自2013年12月以来铁路货运首现增长。1-8月全国铁路货运量同比仍下滑6.2%。

总体评述

截止上周,螺纹社会库存继续增加;全国高炉开工率小幅下降;唐山高炉开工率持平;钢厂亏损已经达到100元左右。近期备受关注的汽车限运新政使得运输成本大幅提高,短期对黑色系品种提供成本支撑,长期仍需观察实施效果;国庆节前终端消费商补库较为谨慎,下游需求不宜乐观。钢厂由前期盈利快速转为亏损,将打击钢厂生产积极性,后期开工率有望继续下降,从而抑制炉料价格,铁矿石承压较重。长期来看,频繁的限产和环保督查的炒作影响逐渐钝化,只有实质性减产才能对螺纹钢有支撑。库存连续增加反映需求疲软,旺季不旺已成事实。临近年底,去产能不及预期,警惕政策层面再出限产狠招,螺纹震荡加剧,区间震荡为主。国庆长假临近,建议轻仓。

操作建议

螺纹:陷入震荡行情,节前宜观望。

铁矿:保持逢高空思路。

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