产业链整体趋好 沪胶剑指20000元/吨关口

恒生指数网 0 条评论 2021-02-01 13:57

近日沪胶期货多头重振信心,上周1701合约累计涨幅超过10%。承接强劲势头,昨日沪胶期价再创本轮新高,最高攀升至18915元/吨。鉴于目前商品期市做多人气高涨,并且国内天胶产区将迎来停割季,供给端趋紧态势难改,预计胶价有望试探20000元/吨整数大关。

国内产胶区将迎来停割季

受自然禀赋制约,我国天胶产区主要集中在云南和海南两地,而上述两地相较于东南亚等低纬度产胶国来讲,年产胶时间要短。一般而言,每年11月底至12月中旬,云南和海南产区将相继迎来停割季,直到第二年4、5月才重新开割。因此,未来国内至少会有5个月的时间面临国产新胶资源短缺的处境。

尽管近期国内胶价大幅上涨,为胶农增收创造了良好条件,引发市场担忧可能会延迟停割,但笔者认为如果此时为了增收而延长割胶时间,势必会对胶树造成严重伤害,使得明年损失更大。事实也证明,胶价上涨并未带来胶农盲目的割胶行为,而是选择尊重胶树自然生长规律。据了解,截至上周,云南西双版纳产区已陆续进入停割期,几大天胶加工生产企业也纷纷实施停产措施,天胶产量跌至年内低点。供给端偏紧优势得到强化,有望继续支撑胶价维持上扬格局。

轮胎行业开工率稳中有升

除了上游种植环节转入停割后给沪胶创造供给端偏紧优势外,下游轮胎行业继续维持乐观态势也打开了天胶后市的需求潜力。监测数据显示,上周山东地区轮胎企业全钢胎开工率为70.13%,环比略涨0.05个百分点,同比上涨7.44个百分点。半钢胎企业开工情况也保持良好趋势,上周国内轮胎企业半钢胎开工率为73.99%,环比上涨0.21个百分点,同比上涨6.74个百分点。由于目前内销市场订单良好,部分厂家出现供不应求的情况,销售情况明显好于去年同期水平。因此,样本内部分重点厂家维持九成甚至满产的高开工状态。

下游重卡销售量大幅增加

今年以来,作为天胶消费“晴雨表”的重卡销售一改萎靡之态。步入“金九银十”以后,在运输新政的刺激下,重卡销售再度发力。据统计,1—10月国内重卡累计销量达55.97万辆,同比增长23.3%,较1—9月的20.4%增速又扩大了2.9个百分点,净增长10.57万辆。按照目前的发展趋势,第四季度重卡的累计销量将突破20万辆,从而令全年冲击70万辆销售大关,有望助力年销量增速达到27%。在下游重卡销售大幅增加的提振下,未来沪胶需求有望得到进一步提升。

总之,天胶上下游产业链各环节整体趋好,将继续助推沪胶期价稳步上行。笔者预期,在胶市利多汇集的背景下,年底主力1701合约攀升至20000元/吨不成问题。

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