黄金回调筑底 后期持续看多

恒生指数网 0 条评论 2021-02-01 13:55

美债多空争夺激烈 黄金或支撑

根据国际资本流动报告(TIC):10月末数据许多国家央行特别是中国央行都在持续性大规模抛售美债。外国央行在最近12月共抛售4030亿美债,创历史记录。随着候任总统特朗普向财政刺激,并预期美联储将走向利率正常化之路,债券的吸引力已经大不如前根据美联储。据12月21日最新数据显示:外国央行托管账户持有的美元有价证券规模突然飙升,增加了600亿美元。这是连续18个月单边看空后,首次出现净买入。截至到上周四(12月29日)美国公债收益率全线下跌,大部分触及两周低位,从10年期美国国债期货市场来看,多空争夺激烈。随着近期美债价格的大跌,商业套保净反向押空美国国债价格同样是九年来最高水平。在当前全球普遍看空美债的行情下,600亿美元的多头押注美债和商业套保9年来最高水平压空美债多空激烈角力,让市场转向避险功能较强的且近期看涨的黄金。

全球政治不确定加剧 避险支撑黄金

两名美国官员周三(11月28日)称,奥巴马政府计划在周四(12月29日)宣布一系列报复俄罗斯的措施,因后者侵入美国政治机构与个人网络并泄露信息,以达到帮助特朗普或其他共和党候选人的目的。

奥巴马本月稍早在全国公共广播电台(NPR)的一次采访中称,针对俄罗斯干预美国大选,“我们需要、也将会采取行动。”随后35名俄罗斯外交官被要求在三天内离开美国,面对这种驱逐行为,俄罗斯也展开了系列报复行为。CNN援引美国不具名官员在周五报告称,俄罗斯要求关闭位于莫斯科服务于西方使馆人员的孩子的英美学校。CNN报道称,俄罗斯还要求关闭美国大使馆度假的房子,该房子主要位于莫斯科以西约16公里。

俄罗斯外交部发言人已经在早前的声明中暗示俄罗斯或将采取的行动,并明中写道:“即将离任的美国政府没有放弃最后一个打击与俄罗斯的关系的机会。”

伴随美俄相互制裁开始,西方和俄罗斯的关系再一次恶化。在奥巴马卸任之际,美俄之间再次响起了不和谐音,虽然特朗普和普京一直不吝啬互相吹捧,特朗普也展现出了联俄抗华的姿态,但是共和党的大佬们显然不买账。美国亚利桑那州参议员曾公开表示,“克里姆林宫在乌克兰和叙利亚的军事投机行为招致国际谴责,此时此刻,特朗普却公开宣称他想要让美国和俄罗斯更加紧密地联系在一起,大家都对此心生疑虑”。随着乌克兰“克里米亚危机”的爆发和俄罗斯高调介入叙利亚,美欧国家舆论已经多次探讨新冷战的可能性。作为美俄润滑剂的德国总理默克尔曾强调“欧洲的安全是与俄罗斯一起,而不是与之对抗”。面临诸多复杂的政治格局,明年欧洲和亚洲地缘政治风险的不确定性将更加剧了黄金避险作用的。

特朗普当选后 美国就业率偏低

自特朗普赢得美国大选以来,美国的经济数据大体向好,但初请失业金的累计升幅激增至3.5万,创下2014年12月以来最大两周增幅。美国劳工部(12月29日)公布的报告称,美国12月24日当周初请失业金人数减少1万人,至26.5万,连续95周位于30万人下方,前值27.5万人。路透点曾评称,美国当周初请失业金人数连续第95周处于30万人关口下方,为自1970年以来最长纪录,表明美国就业市场状况良好,且被认为已经接近或达到充分就业水平。不过美国劳工部表示受假期影响,此次调查的准确度或有所下降。数据还显示,美国12月17日当周续请失业金人数增加0.3万,至210.2万,前值修正为230.9万。特朗普当选后,美国就业率偏低,美国经济实际并不如实际公布的数据那样好,失业率一定程度上反映了美国经济颓势,后市关注美国通胀、制造业和就业数据,重头戏是1月6日发布的月度非农就业报告。

黄金可交割库存规模或被夸大

1月3日(周二)根据内幕人士所获悉的消息显示,COMEX和ICE黄金库存报告,可能均夸大了可交割黄金库存规模。

由此可以推断,目前黄金交投量高于数据报告,巨大交易量将为黄金交易市场注入新动力。

我们认为:球地缘政治不确定性使黄金的避险潜力将得到发挥;美元走低相对支撑黄金;特朗普积极的财政与经济政策会推升通胀,黄金保值功能受青睐;库存报告可能均夸大了黄金可交割库存规模,也将利好黄金。加之COMEX和ICE黄金可交割黄金库存或低于报告数据,黄金的投交量加大将为黄金交易市场注入新动力,截至发稿现货黄金报价位于1157附近,收复前两日跌势。我们认为黄金此次短暂回落筑底,正是做多的好时机,后期持续看多。待回调到1153附近看多,目标获利1163附近,第一损位1149,第二止损1145。

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