螺纹热卷库存反向变化 关注卷螺价差套利

恒生指数网 0 条评论 2021-02-01 13:54

今日央行以利率招标方式开展了300亿元逆回购操作,今日到期资金量为700亿元,故今日实现资金净回笼400亿元。这是公开市场连续第五日净回笼资金。而今日逆回购操作量与昨日一样,均为300亿元,显示央行不愿过多投放资金的意图。2月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.6%,比上月上升0.3个百分点,制造业继续保持稳中向好的发展态势。一是制造业市场需求回升,生产趋于活跃。二是国内外需求有所改善,进出口继续回稳向好。三是新动能持续发力,装备制造业和高技术制造业延续良好发展势头。四是企业对未来发展信心持续增强。

行业供需方面如下表:

中钢协昨日公布2月上旬重点企业旬度粗钢产量为171.78万吨,增产5.90万吨,增幅3.56%;重点钢企钢材库存1440.64万吨,环比上一旬增加1.82%。

本周,全国钢厂总体盈利面86.5%小幅回升1.84个百分点, 高炉开工率75.14%小幅回升0.28个百分点,螺纹钢社会库存环比首次回落, 其中螺纹库存 2017 年首次环比回落,环比下降6万吨至853万吨;热卷库存环比继续增加5.8万吨至287万吨;五大钢材社会库存环比小幅回落。沪终端线螺采购量34499吨,环比降幅为5.86%,同比增加明显,16年同期不到4000吨。

本周由于环保限产及唐山钢坯涨价,市场多头情绪高涨,钢价周初延续强势。上周随着沙钢旬度指导价低于市场预期,钢厂的高利润,以及“中频炉”认定出台等消息,市场多头减仓获利了结,钢价走弱。目前的话,一方面,地方去产能持续推进,阶段性环保升级,供给收缩预期提振钢价;另一方面,地方大规模基建拉动钢材需求预期,提振钢价,但贸易方面数据及政策趋势不利,需求方面有隐忧。总体而言,地方基建以及去产能均利多钢价。值得注意的还是唐山环保限产的执行力度。

操作建议:今天热卷螺纹价差为20,低于正常值,可以关注卷螺价差套利。

风险提示:仅供参考,不做投资建议,依此交易风险自担!

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