菜粕行情短期低位整理 长期仍有支撑

恒生指数网 0 条评论 2021-02-01 13:54

菜粕经过11月11日的快速上行后下挫,跌停收尾,市场的恐慌情绪下,期价走势脱离基本面因素,但经过大幅波动之后,菜粕期价中期走势依然需要关注基本面因素。中期市场来看,依然存在很大压力,目前菜油报价偏高利多压榨利润,油厂积极采购令市场预期12-1月菜籽库存将大幅增加,需求淡季影响以及油粕比偏强等因素叠加影响下,短期或将维持低位震荡整理,不过,从长期形势来看,供需长期收紧的情况下市场是有一定支撑,关注前低附近支撑。

1、行情回顾

本周菜粕期价震荡大幅反弹,特别是本周后两个交易日,周四涨停收盘,周五扩板后继续上摸涨停位,供需进本面变动有限,期价的上行更多受到商品市场板块轮动影响,不过持仓量变化有限,资金并未沉淀其中,成交量大幅攀升,游资炒作为主。

2、基本面动态

现货情况

截至11月11日,加拿大油菜籽(含油率≥42%)CNF中国报价(1月船期)453美元/吨;运费28加元/吨。国内来看,内蒙古呼伦贝尔新季菜籽收购价格平稳,当地部分小机榨油菜籽收购价格为2.20元/斤,水杂11%,价格保持不变。本周菜粕现价周初小幅回调整理,不过周五出现上调,辽宁营口国产远月加籽菜粕价格上涨,当地生产商国产加籽菜粕12-1月合同报价2500元/吨;广东东莞国产加籽菜粕价格大涨,当地某贸易商国产加籽菜粕11月20日后提货合同价格2500元/吨,价格较周四大幅调高120元/吨,广西防城港国产加籽菜粕远月基差稳定,当地当地生产商12月合同基差继续报价1701-40元/吨,基差较昨日一致。不过,广西防城港有油厂国产加籽菜粕暴涨,当地某生产企业12-1月合同价格报2400元/吨,较昨日上涨150元/吨。

压榨利润情况

沿海地区加工利润来看,尽管加拿大进口菜籽报价依然偏高,不过由于近期下游菜油报价持续上调,压榨利润依然维持偏强运行,在利益的驱动下,油厂积极采购远期加拿大菜籽,并且,市场预期12-1月份菜籽到港总量或近90万吨,预计11月份下旬开机率将有所好转,中期供应充足将对市场产生压力;不过,从45周情况来看,菜籽库存有所增加,但企业开工率并未改善,甚至优于计划停产的等因素,天下粮仓预计46周开工率也较为低迷,对于短期市场而言,菜粕库存偏低的情况短期很难有所改善。

长期供应形势偏紧

加拿大菜籽收获季遭遇大规模降水,令市场紧张菜籽产量,并且全球菜籽普遍减产,加拿大菜籽成为高地,而压榨加工需求持续偏强运行,加拿大菜籽必然面临涨价;不仅如此,波罗地干散货海运指数近期持续上涨,进口菜籽运费也出现明显上行;无独有偶,我国经济陷入低谷,人民币持续贬值,10月份持续贬值幅度达到了1.29%;进口菜籽成本大幅调高,11月初,菜籽进口成本上升至3900元/吨附近,较10月初的3600元/吨大幅上升至300元/吨。进口成本大幅攀升。从7月以来,我们可以关注菜籽进口数量出现明显下降,市场也普遍预期新一年度菜籽进口数量或将有所调降。整体供应来看,菜粕长期供应有收紧预期。

3、价差和技术分析

基差下行限制期价下行空间

目前期价贴水幅度较大,或将限制菜粕的进一步下行空间,不过,目前基准地依然在湖北地区,小榨方式下,菜粕报价偏高,与交割要求相差较大,参考意义有限。

下一篇:多重因素交织下,连豆粕或以振荡偏强运行为主
上一篇:重压之下铁矿石要回到44美金?
相关文章
专题导航
返回顶部小火箭