近期国内铜价处于震荡状态 后市仍看涨

恒生指数网 0 条评论 2021-02-01 13:52

截至到1月16日发稿时段,现货铜报价47940价位附近,开盘时段价格走高到48370高位,稍后又从48370跌落到47866价格附近。

国际铜未来供应偏紧 库存连续下跌

消息面,秘鲁政府上周二(1月10日)表示,2017年秘鲁铜产量料为260-270万吨,高于2016年预估产量220万吨。秘鲁矿业部副部长Guillermo Shinno表示,去年秘鲁可能超过中国,跃升为全球第二大铜生产国,但目前最终数据尚未出炉。2016年1-11月,秘鲁铜产量为创纪录的215万吨,较2015年同期激增42%。上周五(1月13日)澳新银行称,2017年铜市有更大的供应中断风险,而市场仅考虑到中断的可能性。该行称,14%的全球供应受到智利的罢工影响。平均每年的罢工将会导致缺少30万吨的铜供应。而智利2017年的罢工预期情况高于均值,将导致供应短缺50万吨。上周四(1月12日)印尼能源与矿业部的煤炭及矿务事务署长称“按照相关规定”,无限期停止美国自由港麦克默伦铜金矿公司及其它在印尼的铜矿商的精矿出口。出口禁令亦包括铅、锌、铁和锰精矿。目前只有完全加工后的金属允许出口。国际lme铜从1月份开始库存减少。近期1月5日报:自12月16日LME铜库存减少11.5%,1月10报:lem铜库存减少1500吨至293400吨,1月13日报lme铜库存减少4,000吨。国际铜库存连续下跌。

2017年国内铁路基建 铜需求增加

据中国铁路总公司网站消息,今年铁路行业投资保持去年约8,000亿元人民币的规模,全面完成国家下达的固定资产投资计划,投产新线2,100公里、复线2,500公里、电气化铁路4,000公里,同时今年将努力提高铁路资本经营效益。花旗分析师表示,中国铁路行业投资意味着对铜线的需求将增加。

新增人民币贷款激增 利好基本金属需求

中国央行上周四(1月12日)公布2016年12月新增人民币贷款1.04万亿元,远高于此前路透7,000亿元的调查中值;当月末广义货币供应量(M2)同比增长11.3%,稍低于路透调查中值11.5%。央行数据并显示,中国12月末人民币贷款余额106.6万亿元,同比增长13.5%,路透调查中值为13.1%。中国央行公布的新增人民币贷款数据远超经济学家预期。 BOCIGloBAlCommodities的大宗商品市场策略部门主管表示,官方数据显示中国12月新增人民币贷款激增,利好基本金属需求。该主管称:“中国经济活动已经企稳。基本金属需求方面的前景十分不错。"

国内铜库充足 现货成交清淡

中国海关总署上周五(1月13日)公布的数据显示,中国2016年12月未锻轧铜及铜材进口量为49万吨,11月份进口未锻造的铜及铜材38万吨。中国2016年未锻轧铜及铜材进口量创纪录高位,达495万吨,较上年增加2.9%。据上海期货交易所上周五(1月13日)统计:上海地区铜库存合计45022吨,较上日跌76吨;广东地区铜库存合计0吨,较上日持平;江苏地区铜库存合计9218吨,较上日价格涨328吨;浙江地区铜库存合计700吨,较上日价格持平;总共合计56338吨,较上日涨249吨。目前国内铜库存充足。截至到上周五(1月13日)安泰科电解铜现货报价47250-47310元/吨,均价47280元/吨,较上一日上涨410元/吨;主流品牌对期货1701升贴水报价,(-90, 0)元。华东地区上午升水铜主流成交对期货1701合约贴水30-贴水0,平水铜贴水-50-贴水90。持货商积极报价,但下游多谨慎观望,成交表现不佳,市场依旧清淡。

我们认为:国际上未来铜受生产罢工事件影响供应将偏紧,国际铜库存呈连续下跌。国内2017年铁路基建对铜需求增加,新增人民币贷款激增对基本金属需求增多,将利好铜价。目前国内铜库存充足,但是年底受假期影响采购需求减缓,现货铜成交量清淡,近期国内铜价处于震荡状态,操作上建议:长期是看多铜,建议逢低做多,目前铜受到水平重要阻力48370作用有小幅回落,保守建议价格回调到46000附近在抄底做多。

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