要买豆粕先去看猪肉价 过完年或出现一跌

恒生指数网 0 条评论 2021-02-01 13:50

核心观点

1、通常这个季节我认为都是反弹,属于季节性炒作的,并不是实体的需求出现问题。

2、而这个反弹主要是因为阿根廷这段时间下雨比较多,产生了洪涝。一般水淹或者涝一些对豆的影响并不是很大。

3、从需求来看,尤其明显的对比是猪肉价格,如果猪肉价格上涨的话就证明猪少,猪少的情况下,饲料需求量就相对少。如果猪肉价格低迷的情况下,就证明猪多,猪多的情况,需要的饲料就多一些。

4、有可能南美整体产量,加上阿根廷的减产和巴西的增产,我觉得他们总产量加在一起和预估的没有什么太大的变化。

5、短期时间豆粕是一种反弹,然后过完春节之后可能产生一跌,到三月底到四月初。

大宗内参:目前国内豆粕这几天连续上涨,您认为这是一个反弹还是反转呢?

吴洪涛:通常这个季节我认为都是反弹,并且在2013年、2014年、2015年这个季节都出现过这样的情况,并且又受到天气的影响,而且然后出现一波反弹,而且是挺急促的。但是随后由于整体需求并不旺盛,价格又开始阴跌。总的来说行业也很清晰,大家可能说2015年的春节后也出现了一波这样的行情,大约行情涨幅大约是8%—10%左右吧,然后从过完春节之后开始陆续走低,走到2015年的六月份中旬。去年也是这样的,春节前有一股反弹,然后过完春节之后,从2430一直跌到2300以下,然后从4月中旬开始启动,所以这属于季节性炒作的,并不是实体的需求出现问题。

而这个反弹主要是因为阿根廷这段时间下雨比较多,产生了洪涝,我们原来在农垦的时候和一些农民聊天,他们说有几个谚语,第一个旱瓜涝豆,就是瓜越旱越甜,豆是越涝越好,但是这个涝的程度也不是把豆淹掉,只要不把这个豆完全没掉的话,这豆应该是没有什么问题的,因为现在不是秋季,是阿根廷的春季,这是一个谚语是旱瓜涝豆。

还有一个就是水淹一条线,旱灾一大片,这话有意思,因为水淹的时候都是靠着河流两岸淹的,而淹的时候只是淹的河流两岸,并不是整个一片淹;而旱灾少,或者一个大区间形成旱灾,那么旱灾不是特别好弄,所以一般水淹或者涝一些对豆的影响并不是很大。就连1998年的大水已经是百年一遇的大水了,最后行情也是冲高之后开始大幅回落。

大宗内参:那么豆粕目前的供需状况如何?

吴洪涛:大家可以看出来,从需求来看,尤其明显的对比是猪肉价格,如果猪肉价格上涨的话就证明猪少,猪少的情况下,饲料需求量就相对少。如果猪肉价格低迷的情况下,就证明猪多,猪多的情况,需要的饲料就多一些,所以平常我们搞分期的时候可以这么反向思维一下。从今年这个豆粕的需求量和生猪存栏量和母猪存栏量,虽然2015年、2016年基本持平,但是没有明显的变化,变化不是很大。而2016年美国大豆大家也看到了,从7月中旬单产预估是46,一口气48、49、51,最高冲到了52.7,然后虽然有点回落,但是总体的预估产量也要比七月份多出了10%,而且今年种植面积,2016年的种植面积比2015年增长了3%。

所以累计的话,大家再算的话,相对预估产量,2016年的产量要比2015年多出来10%左右的产量,这一块是从预估数字。然后再看阿根廷和南美,南美今年目前来说风调雨顺,这已经陆续早熟豆子开始收割了,而且今年的预估产量大约是要比12月份多出二百万吨,所以供给增加。而阿根廷出现了洪涝,减产大约有一个影响的话,网上说的数字是300到500,但是影响估计不会很大,因为它并不是豆子长成的情况下,就像2016年的春天。但是收割的时候出现洪水,这个豆基本绝产了;但是如果他在初期或者生长期间出现洪水的话,不至于产生绝产,可能是减产。所以有可能南美整体产量,加上阿根廷的减产和巴西的增产,我觉得他们总产量加在一起和预估的没有什么太大的变化。

大宗内参:您认为春节后或者一季度大概走势如何?

吴洪涛:我觉得整个一季度,或者春节后应该还处在一个滑落状态,因为一季度或者是二季度的,也就是四月份,一季度和四月份整体豆粕需求量不是很旺盛的季节,因为这个季节春天的出栏都是小猪,小猪再多吃的也少,所以需求量暂时不会有大幅的增加。而进口量,美国的豆子,假如是现在备货的情况下,基本是3月份进,然后半个月的分销基本就进入市场,所以会产生压力。

并且南美豆子也逐渐地在一季度的3月份和4月初开始明显,就是数字开始明显了,不是预估了,而是基本变成实质性的增产还是减产了。所以我觉得过完春节之后,豆子还会重新地进行一跌,看今年的走势图,有可能有点类似于2015年,2015年过完春节之后开始一跌,到三四月份,短期内可能有底部区间的一个触底过程,也就是所有的产量,所有的数量都确定了。

然后还要注意一个,3月30日美国的一份报告,因为今年大豆的产量比去年要高,但是今年的价格比去年高了不少,2015年年底和2016年年初基本大豆基本在850左右,大家都看到了。而今年产量相对比去年偏高一些,但是价格却高出的接近200美元,对美国来说,这相当于收入增长了20%多,这样的话我觉得他们卖豆子速度是非常快的,而且作这种情况下,有可能在3月30日报告的时候,美国种植面积还会增加。

所以我认为,短期时间豆粕是一种反弹,然后过完春节之后可能产生一跌,到三月底到四月初。

大宗内参:有消息称,豆粕的期权有望在三月份上市,这对豆粕期货的价格会带来哪些影响?

吴洪涛:也没有什么影响,反而相对来说大家可能就是多出来一个交易工具来,就像股票一样,股指期货上来以后也将近有三四年的增长。

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