大豆后市运行重心抬高概率较大

恒生指数网 0 条评论 2021-02-01 13:49

我们统计了2016年年初以来农产品板块、金属板块和能化板块的走势,发现截至11月10日,农产品板块上涨了21.03%,金属板块上涨了62.68%,能化板块上涨了73.47%。从价值投资来看,农产品板块的涨幅落后于金属板块和能化板块,其可能成为大宗商品配置的价值洼地。下文重点从大豆和豆油的仓价关系入手,分析其后市运行。

图为豆油1705合约仓价关系

通过对豆油1705合约仓价分析发现,有近5万手(双边)持仓的建仓均价在6320—6550元/吨(如上图第一区间所示),其中3万手持仓的建仓均价在6400—6540元/吨,2万手持仓的建仓均价在6460—6550元/吨;有近4.3万手持仓的建仓均价在6340—6820元/吨(如上图第二区间所示),其中3.3万手持仓的建仓均价在6480—6720元/吨,1万手持仓的建仓均价在6620—6820元/吨;有近1.7万手持仓的建仓均价在6650—6980元/吨(如上图第三区间所示),其中1万手持仓的建仓均价在6650—6800元/吨,0.6万手持仓的均价在6830—6980元/吨;有近1.7万手持仓的建仓均价在6660—6890元/吨(如上图第四区间所示),其中1万手持仓的建仓均价在6660—6870元/吨,0.6万手持仓的建仓均价在6740—6890元/吨。整体来看,资金成本的第一关键位在6400—6600元/吨,第二关键位在6600—6800元/吨。

通过对大豆1701合约仓价分析发现,有近1.1万手持仓的建仓均价在3625—3705元/吨(如下图第一区间所示),有近1.2万手持仓的建仓均价在3670—3890元/吨(如下图第二区间所示),有近1.1万手持仓的建仓均价在3760—3860元/吨(如下图第三区间所示)。豆油1701合约资金成本的第一关键位在3650—3750元/吨,第二关键位在3750—3900元/吨。。

图为大豆1701合约仓价关系

上周五夜盘,市场波动剧烈,如此行情,实在不属常态。后市来说,豆类市场仍可采取逢低做多的策略。具体操作上,结合上述分析,豆油1705合约关注6730—6820元/吨的运行情况,压力位看至7000—7500元/吨;大豆1701合约关注3800—3900元/吨的运行情况,压力位看至4200—4500元/吨。不过,在此过程中,有需要注意的风险点,如大豆集中到港、意外事件导致商品市场氛围突变。

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