最懵不是工业品涨势,而是矿石为啥成上涨龙头?

恒生指数网 0 条评论 2021-02-01 13:48

过了个春节,都以为自己想清楚了,但很快就糊涂了。

能不懵吗?节前听闻唐山、山西和北京等地的黑色系商品库存涨至高位,不少忧心忡忡的现货朋友纷纷在高位卖保,成功锁定了现货利润。节前最后一个交易日,螺纹、铁矿一个大暴跌,欢喜过年。本来以为节后会继续扩大战果,但没想到一周之内,全部收回跌幅,铁矿居然还创了本轮涨势的新高!五月份合约看来要向700以上进军了!

最懵的不是工业品的涨势,而是矿石凭什么是上涨龙头?这几天,看了各种的基本面解释和论战……在此不想一一复述。中国的供给侧改革如火如荼,众所周知今年的重点是钢铁行业。如果这一改革的结果是成就了铁矿大牛,那可真是“烧香引鬼”了!

春天是万物复苏的时节,很多项目要开工、很多规划要出炉,更不乏有官方和企业“跃进”式风格的吹牛皮,所以这期间自然有利于多头造势。由此,节前其实谨慎看好有色金属的春季行情。

谨慎看好,就是“涨也涨不多,不会重演2016,全年来看,大宗工业品很可能前高后低,但再低也不会创新低,区间大震荡而已。稳字当头下,除非有大级别意外因素,市场应该会是收敛性走势”。

这么看的原因是:首先一年多来的商品价格已自历史大底处反弹不少了;其次,楼市调控和政府收支能力可能限制固定资产投资的继续扩张,以及美国新政府制造更多贸易摩擦大概率延长我国过剩行业的调整周期等,所以预计工业品需求应该不如预期的那么乐观;另外,以往一季度是流动性的宽松季,但今年货币政策已经转变为“中性”,而且央行前不久还陆续提高了“麻辣粉”和“酸辣粉”的价格,加之“去杠杆”、“去泡沫”等阶段性宏观政策目标,信号应该是十分明确。按理来说,对宏观政策最为敏感的黑色系商品涨势应该会有所收敛才对。

但是,有几个意外因素出现,一是一月份信贷据说创新高,一是一月份进出口数据创了新高,还有一个新疆和湖南等地披露的投资规模实在惊人——新疆和湖南分别计划投资1.5万亿和3.1万亿,简直是“大跃进”。加之,中国重申一带一路继续推进决心和日本等国表态支持美国基础设施建设等等,直接刺激了市场多头的预期和行动勇气,有可能打开一个新的上升空间。

上行空间有多大,不好主观预测。既然铁矿石看似龙头,密切关注吧,龙头倒下就要注意了。还有一个率先涨停的玻璃,据说是因为“供给侧改革”而涨,但今年这一主题下的涨幅肯定要打折扣了,因为前期的走势已经包含了大部分预期。何况,价格太高不可能减产。从煤炭看,价产矛盾的解决办法直接威胁市场涨幅。

当然,无论宏观经济和行业供求,每个人都有自己的角度,看的周期也长短不一,这才叫市场。短期市场涨一涨,也属正常,尤其是出现在一季度和上半年。策略上,顺势而为比较靠谱。

从近期市场预测的角度来看,本人倒觉得技术派的观点比较可靠,因为我的不少技术派朋友早就预料到春节后的“见底上行”,认为商品整体会开启新一轮涨势。与本人全年市场观点比较契合的是,他们也认为后面的上涨是工业品的第五浪上行,此后可能还是要展开阶段性回调。

私下以为,中期回调的动力可能来自于:库存周期转换、需求被证伪、内外利率上行、金融市场波动等。

好了,市场面前不必过执,不必生气和着急,更不必逆势而动。如果你看空,不妨等一等,上涨就是给你创造机会和空间嘛!善于等待,尤其是关键期的等待,才是高手的取胜之道。毕竟,一年能做对一个大波段就够吃了。

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