环保压力对菜粕市场影响有多大?

恒生指数网 0 条评论 2021-02-01 13:46

在不久前的“双十一”,国内豆粕、菜粕市场价格在当时美国总统大选落定与美国农业部利空消息兑现下大幅开启了一轮值得买入的上涨行情,而本周一“双十二”来临,剁手行情又再度火爆上演。12月12日,国家环保组进驻广东后导致豆粕开机率因环保要求而出现大面积企业停机,短期内难以恢复,而且停机的企业数量将随着事态的发展而进一步增加,这对本身现货紧张的豆粕市场更是雪上加霜,受此利好消息影响,粕类期价涨势迅猛。菜粕近月1701收于2457元/吨,上涨104元/吨,上涨空间十分可观,由于远期厂家买船积极性较高,进口菜粕也将陆续进口,远月1705上涨略显乏力,收于2443元/吨,上涨53元/吨。

目前正处于饲料厂节前开始备货的时候,市场表现也是相对敏感,当日我国菜粕现货一口价普遍上涨40--60元/吨,而远月基差合同则随期货水涨船高。据笔者了解,因空气中臭气浓度较高,整个12月份环保组对广东地区的检查不会放松,豆粕压榨能否进行还有待观察。因豆粕现货紧张已成市场主旋律,这对菜粕市场形成有力支撑,饲料厂家库存处于低位,同时加籽菜粕提货限量,饲料厂家菜粕仅能维持使用,想要建立库存仍较为困难。

前期沿海油厂开机率稳定,加籽菜粕生产已上市流通,进口菜粕现已顺利到港,但对于市场需求仍有较大缺口,据了解,目前内蒙古地区国产200型菜粕报价2650元/吨,营口益海嘉里加籽菜粕报价2650元/吨,四川地区95型菜粕现货主流报价2000元/吨,200型菜粕报价2450-2500元/吨,南通中谷碧陆加籽菜粕现货报价2600元/吨,福建地区加籽菜粕市场成交参考价2580-2600元/吨,广西地区市场价2550元/吨,广东地区富之源货源菜粕报价2700元/吨,湛江中纺货源报价2600元/吨。近日港口进口DDGS暂无新货到港,港口库存逐步下滑,现已处低位,贸易商挺价为主。目前广东地区豆菜价差在1000元/吨以上,菜粕与进口DDGS散货价差在250元/吨,菜粕优势明显,市场空间逐渐向好,饲料厂家因库存处于低位,加之国内交通不畅,补货心态积极。与此同时,近期中美两国的外交关系呈现严重的恶化态势,因此中美未来贸易战发生的概率着实不小,若一旦发生,未来中美大豆贸易无疑将是抗争的主要战场之一,而这将成为未来我国豆粕、菜粕等蛋白原料行情的最大影响因素。

进入12月份,我国进口油菜籽到港数量将因9月份中加贸易达成共识而逐步增多,目前国内偏紧的菜粕供应面也将发生好转,所以对价格也构成压力,尤其是本身价格偏高的北方地区。不过由于油菜籽到港数量将从12月中旬左右才逐步增加,所以菜粕供应面恢复也是个渐进的过程,价格的压力显现也将有个渐进的过程。目前广东环保问题对富之源及湛江中纺菜籽压榨线未产生太大影响,沿海地区油厂开机率将继续回升,但是由于之前油厂预售较多,未执行合同较大,大多数油厂当下以执行合同为主,华南地区油厂菜粕仍处于无库存状态。

由于今年运力异常紧张,节前备货提前,近期饲企提货积极,给其行情提供较强支撑,况且目前菜粕与豆粕的现货价差扩大至900-1000元/吨一线,因看好后市需求,今年市场冬储需求明显,买家大量买入明年2-4月菜粕基差,表示市场心态尚可,亦为其行情增添利好,因此利多因素占主导地位,预计菜粕市场整体仍以震荡趋升为主。在具体操作上,笔者建议买家不宜过分追高,逢低可适量补库,远期低位基差可逢低分批适量买入。

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