市场压力只增不减 后期焦炭价格下调空间较大

恒生指数网 0 条评论 2021-02-01 13:46

元旦之后,焦炭已经历了两轮价格下调,下跌幅度在30-110元/吨。自11月中旬之后,焦炭价格开始了缓慢下跌行情。主要由于环保导致的停限产力度逐渐增大,钢焦企业停限产不断,多数限产达到50%。钢厂开工降低,利润压缩严重,势必会将压力传导至焦炭。因此焦价下跌也在“情理之中”。另外,随着下游钢厂需求减弱,焦炭库存也日渐增加。虽焦企开工也有所下调,但仍难以逃脱库存压力,因此供需两弱格局凸显。

2017年,焦市没有迎来开门红,反而迎来了降价风。那17年后市如何?据笔者分析,后期焦市在以下几个因素影响下,价格下调空间较大。

一、焦企开工率虽降,库存却未降

据了解,目前焦化厂开工率随着环保影响开工确实有所降低,据青岛大宗商品交易中心数据监测,截止1月6日100家样本焦企平均开工率为71.68,而上月同期开工率为72.66,环比下降1.35%。然而焦企开工率下降,本应下降的焦炭库存却稳增不减。截止1月6日,100家样本独立焦化企业焦炭库存为94.96万吨,与上月同期相比增加32.61万吨,环比增加52.3%。由此可看出,环保对于焦企、钢企均带来不同程度的影响,在焦化产量受限制的同时,下游钢厂需求也同样有所抑制,焦炭库存现处于上升状态。长期下去,产能过剩局面再次重演。

二、煤炭供给量减少,焦炭成本压力增加

据了解,年底各煤矿开工率降低,大都保持在60%左右。开工率降低使得焦煤供给大大减少,这对焦煤价格起一定支撑作用。另外多数煤企要求停产放假,多数煤企要一个月左右才可重新复产,这使得一月份产能释放受限,价格有所支撑。另外,节前备货积极,虽煤炭库存偏大,也对价格影响不大,因此节前煤炭价格坚挺,这对焦炭成本又购成一定压力。

三、钢厂焦炭库存增加,需求降低

近期,焦炭价格持续回落,并未刺激钢厂增加其需求,钢厂焦炭库存消化缓慢且焦企焦炭库存继续上涨下,钢厂趁机继续下调焦炭采购价的意愿更强。据青岛大宗商品交易中心数据统计,全国50家钢厂焦炭总库存295.63,环比上升10.75,平均可用天数11.96天,环比上升0.46天。有数据可知,钢厂焦炭库存目前处于高位,虽春节来临,处于备货最佳时机,钢厂在库存高位的情况之下难以积极备货过节,对焦炭需求仍难以提高,因此焦炭供应压力加强。

临近春节,各厂家急于回笼资金,出货心态较强,钢厂在焦炭价格下调之下却没有增加其需求,反而对焦炭打压越来越大。而后期随着运输不便,焦企出货更为困难,加之库存逐渐攀升,价格下调仍将继续。且春节前后,焦炭市场成交较为萎缩,且出口也比较困难,因此焦炭市场压力只增不减,节后焦炭大跌行情或将开启。

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