股指期货是如何管理股票投资组合的

恒生指数网 0 条评论 2021-01-28 17:13

在股票市场上,投资者在学习期货基础知识的时候经常会遇到两大难题:一是建立的股票组合在大市向好的情况下可以获得盈利,但是在大市下跌的行情中,常常会发生亏损。而是在上涨行情中,投资组合虽然可以获利,但是跑不赢大盘,或者大盘表现不佳。这两个问题一直以来困惑着投资者。

股票市场当前没有做空机制,投资者只能通过做多盈利,所以说在大市所趋下,大部分股票都下跌的情形中,投资者只能是亏损或者是离场观望,即便是日后开展融券业务,能够做空一些股票,但是有一定限制,不能完全解决问题。这些都是投资者学习期货知识要注意的问题。

其次股价变化很难掌握,无法预测其涨跌幅度,想要通过频繁调节投资组合的股票构成来提高组合相对大盘的表现,很难达到目的。

但是在股指期货推出之后,投资者只要在投资组合中加入适量的股指期货合约便可以轻松的解决问题。由于股指期货作为一个期货品种,具有内在的做空机制,在下跌的行情中只要在组合中加入一定的股指期货空头合约,便能够通过期货交易的盈利对冲股票中的损失,若是期货和股票头寸比重搭配合适,还可以创造盈利。股指期货是以一个股票指数作为标的,并且和所标指数在价格运动中保持一致,所以说,其本身就可以看做是大市变动的一个指标,此外,股指期货交易还有杠杆机制,只要运用杠杆倍数和资金运用比例较为灵活,股指期货交易就可以设计出许多相对大盘的收益表现,所以说在股票投资组合中加入股指期货合约便可以解决投资者的第二个困惑。

以上分析可以看出股指期货在管理股票组合的时候有两大功能:一是调节股票组合价值变动的方向;二是调节股票组合相对大盘的价值变动幅度。

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