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加息缩表有什么区别?对黄金有什么影响?

缩表即资产负债表缩小,简称缩表。我们简称缩表的时候不需要注明是负债缩小还是资产缩小,资产负债表是同增同减的。只需要注明是扩表还是缩表即可。

缩表,即资产负债表缩小,简称缩表。

加息是一个国家或地区的中央银行提高利息的行为,从而使商业银行对中央银行的借贷成本提高,进而迫使市场的利息也进行增加。加息的目的包括减少货币供应、压抑消费、压抑通货膨胀、鼓励存款、减缓市场投机等等。加息也可作为提升本国或本地区货币对其它货币的币值(汇率)的间接手段。

如果说加息是加价的话,那缩表就是"减量还加价"!然而资金是趋利的,当美联储收紧流动性时,全球的美元就变少、变贵了,人们自然更希望把手中的货币换成不断"涨价"的美元,全球资本会加速回流美国,这对于当前尚存泡沫的国内楼市和股市来说,是致命的一击。

加息或者缩表决议成功利多美元利空黄金

对黄金的影响

下图为2004年以来黄金价格与美联储资产负债表规模走势,不难发现,二者之间的关系并非线性。

不少观点认为美联储资产负债表的扩张有利于股市,所以缩表将引致修正,进而推导出缩表对黄金是个好消息的结论。但贵金属分析师ArkadiuszSiero指出,事实并非如此。

Siero解释称,考虑到美联储缩表过程是被动、渐进的,且将与市场有良好沟通,所以缩表带来的影响并不完全与扩表相反,对贵金属市场的影响是优先的。值得注意的是,美联储缩表过程已经被定价。

"就历史而言,前两轮QE对黄金市场而言是有利的,但第三轮却成了灾难,因为市场对美国经济的信心回升,对黄金的避险需求下降。"

Siero进一步指出,美联储缩表对黄金市场的影响也并不容易确定,这在很大程度上取决于宏观经济形势。一方面,美联储缩表意味着长期利率的上扬,这对金价而言并不是什么好消息。另一方面,金融市场可能迎来一些动荡,这一点则将对金价构成支撑。

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