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基金看后市:调整后牛市更健康 风格切换或将出现

虽然昨日股市延续上周的暴跌,再次给期待反弹的投资者泼了一盆冷水,然而央行降息降准利好政策出台,市场信心重拾有望,今日股指V型反转,发力上涨到4200点之上,多家基金对股市将触底反弹的预言被证实,基金认为市场调整基本到位,调整后的牛市将更健康,风格切换出现的概率极大。

调整后牛市更健康

海富通基金表示,昨日高开后大幅杀跌,杠杆融资平仓和公募基金被赎回后被动减仓都是造成杀跌的原因。这波调整是本轮牛市以来的第一波,由于是基于杠杆融资的牛市,因此调整幅度超预期。纵观全球牛市历程,第一波调整均不意味着牛市的结束,但阶段性需等待杠杆资金自然出清,预计此后将迎来更健康的牛市。

“之前急跌的情绪需要逐步释放,所以周一盘面依然延续上周五大级别调整的态势。”金元顺安基金表示,牛市仍在,后续有较强支撑位,将适时换股,抛弃和回避纯粹由题材概念放大、股价高挂的个股,选择和保留有可能演化成强势股的品种并逢低吸纳。

长安宏观策略和长安产业精选的基金经理栾绍菲表示,连续调整是股票期货化的危害,在股票流动性边际减弱之际,出现了股票市场从来未见但期货市场常见的多杀多情况,即有部分资金趁股市阶段性高估和流动性边际减弱之际,大举抛空,逼迫高杠杆资金强制平仓,同时通过做空期指获利,而牛市还未结束。

南方基金表示,市场恐慌情绪的修复需要时间,也需要管理层面稳定信心。市场十个交易日累计下跌30%,企稳后一般都有一定程度反弹,无需过度恐慌。

还有一家基金公司表示,短期内政策环境偏向于呵护市场,将出现技术性反弹。后期市场仍面临去杠杆的考验,市场情绪、风险偏好和预期也需要修复才能使指数重新获得上行动能,预计反弹之后的市场将进入一至三个月的震荡调整阶段。

或出现风格转换

从基金经理观点看,调整后或出现风格转换。汇丰晋信大盘基金、双核策略基金经理丘栋荣认为,本次调整提示了风险,同时也可能是风格切换的先兆,那些流动性较好、估值较低,盈利预期较高的蓝筹股有望成为下一阶段市场的主力。本次降息降准直接利好银行股和地产股,同时食品饮料板块和医药板块中的白马股、白电板块,以及具有国企改革概念和行业政策刺激预期的上市公司也值得关注。

合晟资产总经理胡远川也表示,下半年更看好蓝筹股。创业板跌幅较深且流动性较差,将不可避免地陷入较长时间的调整。

美鑫富泉财富投资董事长张怡欣表示,下半年沪指会再次形成上攻态势,将会打破前期高点。看好国防军工、国企改革(地方国企)、工业4.0制造、互联网++、金融五大板块。

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