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上投摩根吴文哲:经济下行强化A股和互联网+概念

2021年的主题投资机会巨大,上投摩根基金首席宏观策略分析师、基金经理吴文哲表示,由中国制造到中国‘智’造,互联网+概念风已起,将是未来牛股的摇篮。而对于A股市场的影响,此次GDP数据好于市场预期,但显然经济仍处于持续下行中,因此预计政策力度会进一步加强。

统计局今日公布了2021年一季度经济数据:一季度GDP增速7%,工业增加值同比增长6.4%。从数据分析看,工业、投资都较四季度明显下滑是一季度GDP数据疲弱的两大原因。3月信贷数据同比放缓,且4、5月份信贷增速、融资增速将进一步下行。因此预计货币和财政政策将进一步加码,下半年的财政、货币政策的出台时间将往二季度前移,此前发改委提出的“七大包”(信息电网油气等七大重点工程包)会陆续公布,加税减税措施也会陆续实施。

上投摩根吴文哲预计A股政策力度会进一步加强,尤其是货币政策,预计会有进一步的降息降准,这些都会强化牛市格局,但市场的风格转换也在酝酿中。

在“互联网+”风口上寻找制造牛股

2021年的牛市远未结束,主题投资机会层出不穷,短期调整或带来买入机会。现在各种各样新的领域开始变成互联网的入口,使得那些传统硬件的制造商有可能带来新的营业收入和新的增长点。这是整个社会和生产体系发展的方向,也是股票投资的方向,可以挖掘出一些很好的行业和个股。

两会“落幕,A股市场的热情被”互联网+“迅速点燃,沪指19日盘中一度突破3600点大关,创下7年来新高。”互联网+“成经济新引擎,传统行业面临深度改造,与互联网+相关的高端制造板块站在了最大风口。3月16日起在建行等渠道发行的上投摩根卓越制造基金由此受到投资者一致追捧。该基金拟任基金经理吴文哲指出,纵观全年,制造业将成为贯穿A股一条不可忽视的投资主线。由中国制造到中国‘智’造,互联网+概念风已起,将是未来牛股的摇篮。

“如果将工业4.0、机器人和自动化等概念延伸开来,结合目前互联网在生活中方方面面的渗透、我国制造业近年来不断的升级换代,我们发现,中国‘智’造将成为未来制造业的必然趋势。”吴文哲分析指出,“现在各种各样新的领域开始变成互联网的入口,使得那些传统硬件的制造商有可能带来新的营业收入和新的增长点。相信未来两三年里面,这是整个社会和生产体系发展的方向,也是股票投资的方向,可以挖掘出一些很好的行业和个股。”

展望后市,吴文哲认为,2021年的牛市远未结束,主题投资机会层出不穷,短期调整或带来买入机会。整体而言,对二季度市场继续乐观,预判机会较为均衡:互联网与各行业的融合仍在进行中;白马成长中更看好创新与转型个股,特别是与互联网的结合;传统行业中的转型个股表现也值得期待。

他强调,接下来很可能出现大盘蓝筹与成长股共同上涨的局面,而政府鼓励的中国制造2025、互联网+、环保、新能源汽车等可能继续成为市场追捧的方向。当然,吴文哲并不否认,目前互联网+行情中的确存在个别“炒概念”和“讲故事”的现象,不过他坚信如果将时间轴拉长,市场将具备去伪存真的能力,注册制的推出以及IPO发行提速有望加速成长股的“去泡沫”,在实际的投资中需要加强对行业和个股的研究。

据了解,上投摩根卓越制造基金是国内率先明确提出以中国“智”造为投资主轴,重点关注制造业互联网化、高端制造国产化及装备制造国际化三条投资主线的基金产品。值得一提的是,今年以来A股强势上扬,善于捕捉个股行情的上投摩根旗下偏股型基金整体表现亮眼,相信有强大投研团队护航的新发基金后续表现更值得期待。Wind数据显示,截至3月19日,该公司旗下7只基金回报超过30%,13只基金回报超过20%,17只主动型偏股基金今年以来平均回报率达26.99%,远超同期银河股票型基金平均回报率的19.61%。

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