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定期开放债券基金:封闭与开放的创新结合

定期开放债券基金,顾名思义,是指在特定的时间段才能购买和赎回的债券基金。定期开放债券基金有何优势?定期开放债券基金是对纯粹开放式基金和封闭式基金的创新,采取了封闭运作和定期开放相结合的模式。

定期开放债券基金的三大优势

1.杠杆率高

根据2021年颁布的《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定,封闭运作基金的杠杆率(基金总资产与基金净资产之比)不得超过200%;开放式基金的杠杆率不得超过140%,此项规定将于今年8月起正式实施。

2.不受申购赎回干扰

相对开放式债券基金,这类基金封闭期不受申购赎回干扰,对基金经理相对来说自由度较大,可以配置部分流动性较低但票息预期年化预期收益高的债券,采用更高的杠杆或较长的久期以获得更高的预期年化预期收益。

而相比普通的封闭式债基,定期开放债基提高了产品的流动性,目前市场上定期开放债基的封闭周期一般在1至3年,也有短至6个月或采用季度受限开放模式,可满足不同类型投资者的需求。

3.避险作用更佳

定期开放债券基金多数是纯债基金,重点投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%,不主动参与股票、权证投资,有些也不参与可转债交易。这就意味着这类基金远离二级市场波动,相对来说避险作用更佳。数据显示,目前市场上共有定期开放债券基金206只(各类型分开算),还有多只开放式债券基金即将成立。

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