比较世界主要股市指数显示，截至2021年1月19日，恒生指数月升幅最大，为11.86%。虽然恒生指数的PE处于末位，但其股息率相对较高，部分反映了目前港股的整体估值低于全球市场。正如前一章所述，随着内地疫情得到有效控制，经济稳步增长，香港经济逐渐走出社会问题和疫情，资金不断流入港市，而科技、医疗、消费等行业中的大量优质科技、医疗、消费行业的中概股回归港股，逐步走出社会问题和疫情，香港经济逐渐复苏。
恒生指数的估值目前是15倍，H股是9倍。而从纵向来看，恒生指数和国有企业指数目前的前瞻市盈率高于其5年平均值约1个标准差和2.3个标准差，而考虑到最近几年恒生指数和国有企业指数的优化调整方案，对成长股的覆盖和表征仍然是合理的。从水平上看，港股市场的估值水平以市盈率和市净率来衡量，与世界其他主要股市和新兴市场相比，仍然偏低。动力上，越来越多代表中国经济新方向的互联网、科技、医药等龙头企业选择在香港上市，估值水平有进一步向上修复的潜力。
华夏基金认为，目前港股市场正在经历质变，随着市场结构的调整和主要指数纳入规则的修订，以互联网为代表的科技驱动将会接棒低估值的驱动，新经济核心资产有望中长期引领港股行情。另外，在恒生指数纳入规则修订的背景下，新经济中概股回归潮加快了港股市场的调整，以及恒生指数成分股的结构，由传统的旧经济行业主导，如互联网科技等新经济股。放眼未来，头条有望在香港上市，百度、B站等有可能在香港二次上市，港股市场的投资价值或将持续增加，新经济领域的高成长核心资产有望在中长期推动港股行情，港股的配置吸引力得到进一步提升，港股投资将成为新的增长点。
关于恒生科技ETF的投资机会，光大证券在其最新研究报告中指出，恒生科技指数主要包括香港市场上上市的高科技公司，故估值水平一般高于恒生指数等大盘宽基指数，但与A股中同样具有成长性和科技成长性的股票指数的PE水平相对较低。
因此，对恒生指数来说，相对于过去的历史数据，目前买入的估值并不太划算，毕竟与其自身的历史情况相比，估值已经偏高，但从绝对估值数值来看，并没有表现出特别明显的高估价值(或许也与港股的流动性折价有一定关系，而且恒生指数中有较大比例的传统行业)，不过以这样的估值买入的话，可能会面临较多时间的去震荡和消化估值，目前买进的赔率不太理想。
这两家公司最大的不同之处在于，h股etf追踪的都是国内公司，而恒生指数中也有一些香港本地公司和其他在香港上市的公司。就估值而言，港股的估值在全球主要权益市场的估值水平较低，而香港恒生指数目前的市净率接近10年分位值中的低位，在全球权益市场的估值水平具有相当的吸引力。作为香港乃至国际资本市场最有影响力的指数之一，恒生指数用来代表港股市场的整体表现，筛选出过去常被称为“蓝筹股”的成分股，既包括香港本地企业，也包括在大陆经营的企业。
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