天然气期货为什么暴跌

小编 0 条评论 2021-11-25 20:14

这种国外的天然气期货暴跌是因为国外的天然气供求关系失衡,国内没有这种期货品种。

我在做美国天然气期货,技术面不谈的话,基本面情况确实利空严重,如果你做的是国内天然气期货的话那么只需要看第一条即可美国天然气期货严重下跌的原因最主要还是供求不平衡,几点基本面原因如下:

1.供给

全球天然气产地最多的三个地区是美国,俄罗斯,澳大利亚,产量按照这个顺序递减,澳洲较大的采集场较多仍是美国公司,计入美国产量,并且地理位置导致其出口能力有限暂不计入讨论。其中美国主要出口墨西哥,日韩,欧洲两个小国,之前也出口给中国但因为毛衣战今年六月左右就停止了,美国在今年开始大范围应用fracking技术采集石油以及天然气,该技术简单理解就是通过注入高压水进入采集井将岩石层缝隙中的原本采集不到的资源榨取出来,借此单井产量大幅提高。但部分本土政府因fracking会对环境造成危害而禁止了该技术(目前仅限纽约与加州部分,而产量主要集中于德州墨西哥湾)。能源一直是俄罗斯重要经济来源,看到美国tlp政府的能源经济政策后俄罗斯果断增产石油天然气为保住已有客户,疯狂以低价输送至他的核心市场欧洲,导致了今年即使经历了历史最炎热的欧洲大陆在入秋时还出现了天然气库存满仓的情况。

2.高油价

众所周知页岩气作为采集石油的副产品出现,所以高油价导致在原本就已经提高的天然气产量下雪上加霜,今年一系列貌似巧合的中东袭击事件与OPEC减产会议在每个关键技术节点均给油价带来较大帮助

3.运输

天然气,顾名思义是一种气体,只能通过管道运输,如果想要通过跨海船运则需要进行急冻后液化,使其变成液化天然气(LNG),急冻与船运两个步骤的成本较高,故给美国出口欧亚形成了天然屏障,目前也只有美国的千年小弟日韩在自愿购买。

4.环境

在天然气成为主要工业燃料前煤一直是工业燃料首选,但煤对于环境的危害远超天然气,各国政府为响应环境组织号召均在近几年中陆续出台了各自的煤转气计划,而为了使各地工业公司放弃使用煤而转成天然气,但毕竟更换设备需要较大的初期投入,除了给出相应税率优惠政策外肯定还要打压气价让商家看到未来实际的成本确实在降低,使其更有诱惑力,而今年环保组织各地游行,为了体现出自己在关心环保,各地政府肯定会下狠手打压气价。另外,除煤转气以外以美国为首的很多国家更已经开始大力投资风力水利及太阳能发电事业,每年均以较高成长率发展,但毕竟行业处于较新阶段,以及三种发电方式对季节要求较高无法保证可持续利用,在未来十年左右时间能源业应该还不会出现革命。

5.需求

天然气主要用于制造业燃料,工业材料,发电燃料,民用取暖等,其中制造业工业在夏日占比较大,民用取暖在冬天占比较大。美国刚刚经历了并不热的夏天,使得其在天然气消耗上远远低于去年同期(去年则是偏热夏天以及极冷的冬天,导致今年以极低库存储备进入注入季,但凭借远超往年的产量以及反季节的温度导致今年进入使用季的库存还超过了五年均值)。而美国相对较冷的东北部,纽约刚刚禁用了天然气,新英格兰不接入美国本土库存而是从加拿大进口,加上反季天气导致消耗过慢,库存维持高位。

6.其他外部因素

厂家反映过慢,今年初天然气气井维持着历史高位,而随着库存累积期货现货价格跌后又跌,井数减少过慢,为了偿还之前疯狂钻井完井的贷款利息疯狂增长,导致被华尔街盯上,大举做空能源板块与期货价格,目前超过75%以上期货合约手里握着的都是空单,也是目前价格过低的原因之一。

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